Carmignac Views: Marktausblick September 2011

Didier Saint-Georges, Stellvertretender Geschäftsführer und Sprecher des Investmentkomitees von Carmignac Gestion, äußert sich im aktuellen Marktkommentar mit dem Titel “Der richtige Umgang mit der Krise” zur Entwicklung der Märkte. Hier seine Kernthesen:

Für die westlichen Länder gilt:

-Schluss mit der rosaroten Brille: Die Antriebskräfte der Industrieländer ermatten tatsächlich.

-Das Vertrauen in die westlichen Staatslenker schwindet zunehmend. Gerade in Europa ist das Vertrauen der Märkte in ein effizientes und koordiniertes Management der Krise sehr angegriffen und das “Problem Griechenland” samt dortiger Rezession verschlimmert die Lage.

-Jetzt besteht die historische Gelegenheit, Nutzen aus der Krise zu ziehen. Jetzt bieten sich Möglichkeiten für tiefgreifende Strukturreformen, z.B. in punkto Arbeitsrecht, öffentliche Ausgaben und Wettbewerbsfähigkeit.

-Die Instabilität des europäischen Bankensystems trägt zur Verschärfung des ökonomischen Risikos bei.

Für die Schwellenländer gilt:

-Das Wachstum der Schwellenländer ist heute transparenter. Es wird von der Gesellschaft gewünscht und es wird, falls erforderlich, finanzielle Unterstützung von Seiten des Staates erhalten. Im Inflationsbereich sind die emerging markets im Begriff, die sehr belastende, von Preisansteigen geprägte Phase hinter sich zu lassen.

-Alle Anlageklassen der Schwellenländer verdienen in den nächsten Jahren das Interesse der global orientierten Anleger.

Carmignac bleibt weiterhin defensiv ausgerichtet und behält die weitgehende Absicherung der Aktienpositionen bei.

Download

Drucken