Fitch stuft Finanzstärkerating der IDEAL Leben auf ’BBB+’ herab - Ausblick negativ
Fitch Ratings, London/Frankfurt, Dezember 2008: Fitch Ratings
hat heute das Finanzstärkerating (Insurer Financial Strength, IFS) der IDEAL
Lebensversicherung a.G. (IDEAL) von ’A-’ („stark“) auf ’BBB+’ („gut“)
herabgestuft. Der Ausblick wurde auf negativ gesetzt.
Die Herabstufung des Ratings erfolgt aufgrund der fortgesetzten
Abschwächung der Kapitalausstattung und aufgrund der deutlichen
Verschlechterung der Kostenquoten, die in den rückläufigen Beitragseinnahmen
sowie abgeschwächten Neugeschäft der Jahre 2007 und 2008 begründet sind. Die
Kapitalausstattung wurde hauptsächlich durch die Abschreibungen auf die Ahorn
AG, eines der größten Bestattungsunternehmen in Deutschland, belastet. Der
negative Ausblick reflektiert zum einen Fitchs negativen Branchenausblick für
die deutsche Lebensversicherung aufgrund der Finanzkrise und zum anderen die
Unsicherheiten bezüglich der Sanierung der Ahorn AG.
Die IDEAL musste den Verlust des größten Vertriebspartners hinnehmen, was
zu einem Rückgang des Neugeschäfts – insbesondere auch bei den Einmalbeiträgen -
in 2007 führte. Als Folge daraus sanken sowohl die gebuchten Bruttobeiträgen um
13,4% als auch die Beitragssumme des Neugeschäfts um 23,7%. Der
Versicherungsbestand konnte dagegen um 2,4% zulegen. Der Verwaltungskostensatz
stieg 2007 von 3,8% auf 4,7% und der Abschlusskostensatz von 6,6% auf 7,3%. Die
IDEAL Versicherungsgruppe als ganzes hat Kostensenkungsmaßnahmen ergriffen und
zwischenzeitlich die Mitarbeiterzahl von 359 zum Jahresende 2007 auf 281
abgesenkt. Für 2009 wird eine Zielgröße von 260 angepeilt.
Die Stornoquote konnte 2007 stark verbessert werden und liegt mit 4,3%
deutlich unter dem Marktdurchschnitt von 5,0%. Die Nettoverzinsung betrug 2007
4,0%. Fitch erwartet einen weiteren Rückgang für das Geschäftsjahr 2008.
Die Ahorn AG verfehlte die Planung 2007 deutlich, so dass
Abschreibungen auf den Firmenwert und weitere Investments im Abschluss notwendig
wurden. Zum jetzigen Zeitpunkt ist die Sanierung im Zeitplan. In diesem Jahr
werden keine Abschreibungen mit Bezug auf die Ahorn AG erwartet.
Herr Tim Ockenga
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Fitch sieht die Kapitalausstattung der IDEAL als angemessen für das neue Rating an. Die Agentur erwartet, dass die IDEAL sowohl die Kapitalausstattung als auch die Kostenquoten 2009 verbessert sowie ihre starke Wettbewerbsposition mit zumindest stabilem Neugeschäft 2009 behauptet. Der langfristige
Erfolg der Sanierung der Ahorn AG ist noch offen. Deren Fehlschlag würde zu einer weiteren Verschlechterung der Kapitalausstattung führen. Auch eine weitere Verschärfung der Finanzkrise kann sich negativ auf die Kapitalausstattung der IDEAL auswirken.
Die IDEAL ist ein Versicherungsverein auf Gegenseitigkeit, dessen Bilanzsumme 1,2 Mrd. Euro betrug und der Bruttobeiträge in Höhe von 147,8 Mill. Euro 2007 vereinnahmte. Die IDEAL hat sich eine starke Marktposition als Seniorenversicherer aufgebaut.