Eine neue Herausforderung für die Lebensversicherer: Die BaFin hat ihre Anforderungen an kapitalbildende Lebensversicherungsprodukte verschärft. Dies betrifft den Nachweis des sogenannten "Value for Money" im Rahmen des Produktgenehmigungsverfahrens. Das Analysehaus Morgen & Morgen fördert den gemeinsamen Austausch der Produktgeber, um den neuen Regulierungen gerecht zu werden.

Bereits Anfang 2024 kam es zu einem ersten Dialog zwischen den Lebensversicherern und weiteren Branchenmitgliedern. „Wir wissen, was aktuell gefordert ist und wir sehen, wie die Branche aufgestellt ist. Es zeigt sich ein sehr heterogenes Bild", erklärt Joachim Kaeß, Fachreferent Mathematische Finanzmodelle. Die Unterschiede in den Umsetzungen der Versicherungsgesellschaften machen deutlich, wie wichtig ein branchenweiter Dialog ist. Das bestätigen die Rückmeldungen der beteiligten Versicherer ganz deutlich.

Keine Produktregulierung, aber Forderung nach eindeutiger Nachweisbarkeit von Produktaussagen.

Joachim Kaeß
Morgen & Morgen

Das im Mai 2023 veröffentlichte Merkblatt der BaFin konkretisiert die Erwartungen an die Versicherungsunternehmen und betont die Notwendigkeit einer angemessenen und belegbaren Rendite der angebotenen Produkte. „Das Merkblatt hat ganz konkrete Anforderungen an die Analysemethode. Dabei lässt es erfreulicherweise genügend Freiraum, die Individualität in der Produktgestaltung zu erhalten“, so Kaeß weiter.

Die Herausforderung besteht in der Entwicklung geeigneter Prozesse und Methoden, die den neuen Anforderungen gerecht werden. In kostenfreien digitalen Meetings diskutieren die Teilnehmer intensiv über die Umsetzung dieser Anforderungen, wobei unterschiedliche Meinungen und Herangehensweisen aufeinandertreffen. Martin Stenger, Director Sales bei Franklin Templeton, bringt es auf den Punkt: „Die Branche hat nun die Chance, der Aufsicht zu zeigen, dass sie ihren Auftrag als Kümmerer für die Verbraucher ernst nimmt.“

Ein wesentlicher Bestandteil der Anpassung an die neuen Vorgaben ist die Nutzung stochastischer Simulationen, ein Bereich, in dem das Analysehaus führend ist. Das Volatium-Modell, ein anerkannter Standard für die Simulation von Renditewahrscheinlichkeiten, wird genutzt, um die Auswirkungen der Zinswende zu berücksichtigen und eine neue Dimension in der Bewertung von Altersvorsorgeprodukten zu etablieren.

Der Austausch ist offen und kostenfrei. Interessenten wenden sich per Mail an Morgen & Morgen.