Als absolute
Neuheit im Collateral Manangement-Segment erhalten Sicherheitengeber bei
Clearstream mit dem dynamischen Allokationssimulator CmaXDirect erstmals die
Möglichkeit, ihre Handelsgeschäfte zu simulieren und aktiv zu verwalten.
Vor der allgemeinen Markteinführung im ersten Quartal wird das System im Zuge
der Pilotphase von sieben führenden Unternehmen getestet.
CmaXDirect stellt eine vollkommen neuartige Entwicklung eines dedizierten Report
Readers / Handelssimulators dar. Das auf MS Access basierende Modul besteht aus
einem Reader für den täglichen Prognosebericht und einem dynamischen
Allokationssimulator für Sicherheitengeber. Der Prognosesimulator fasst den für
jeden Kontrahenten verfügbaren Sicherheitenbestand zusammen und ermöglicht dem Sicherheitengeber die Eingabe
simulierter Transaktionen, um die Auswirkungen dieser Transaktionen auf seinen
Sicherheitenbestand für alle Kontrahenten ablesen zu können. CmaXDirect umfasst
sowohl ausstehende Lieferungen und Käufe in Bezug auf das Haupthandelskonto als
auch Handelsgeschäfte, deren Allokation noch aussteht. Obergrenzen für die
Allokation und Dynamic Margining werden ebenfalls berücksichtigt. Zudem wurde
die Qualität der verfügbaren Rating- und Preisfindungsdaten erheblich
verbessert, um den Collateral Management-Spezialisten in Bezug auf ihre Portfolios und Exposures eine möglichst
fundierte Informationsbasis an die Hand zu geben.
Diese Funktionalität wird für alle Collateral Management Services, bei denen
Clearstream als Triparty Agent agiert, zur Verfügung stehen, einschließlich
Triparty Repo, Triparty Securities Lending und andere Exposures im Rahmen
allgemeinerer Triparty Collateral Management-Vereinbarungen. Die neue
Funktionalität ist Teil einer Reihe von Produkt- und Serviceverbesserungen des
Triparty Collateral Management-Angebots von Clearstream.
Der europäische Markt für Repogeschäfte ("Repos") ist eines der
wichtigsten Finanzierungsinstrumente für Banken und Broker/Händler in Europa. Das
Marktvolumen belief sich nach Angaben der International Capital Markets Association
(ICMA) im Juni 2007 auf über EUR 6,7 Bio.
Clearstream nahm bei der Entwicklung von Collateral Management Services, wie
z.B. Triparty Repo, in Europa eine Vorreiterrolle ein. Das Unternehmen führte
1993 den weltweit ersten Multi-Currency Service ein und ist inzwischen ein
wichtiger Bestandteil der Infrastruktur für die Abwicklung und Besicherung von
Repogeschäften und Wertpapierleihetransaktionen.
Die Global Securities Financing Services von Clearstream, die Triparty-Repos, Collateral Management und Wertpapierleihe umfassen, verzeichneten 2007 im Vergleich zum Vorjahr einen Anstieg von über 28 Prozent.