UBS informiert: Zertifikate-Anleger verdoppeln Risikopuffer

Zertifikatekäufer in Deutschland setzen derzeit wieder auf defensivere Strategien und sichern sich gegen zweistellige Kursrückgänge des DAX in den kommenden Wochen ab. Dies geht aus dem aktuellen UBS Investor Sentiment Index hervor. Der Index vergleicht den Stand des DAX mit der Höhe der Caps, für die sich Anleger bei der Wahl ihrer UBS Discount-Zertifikate entscheiden. Ein Cap weit unterhalb des DAX signalisiert, dass Anleger mit deutlichen Kursrückgängen rechnen – je höher der Cap angesetzt wird, desto besser ist die Stimmung bei den Anlegern.

Ende Februar wählten Anleger einen Cap, dessen Abstand vom Indexstand mit minus 15,73 Prozent mehr als doppelt so groß war als noch zum Monatsbeginn (7,77 Prozent). Der durchschnittliche Cap lag im Februar 12,08 Prozent unter dem Indexstand und somit sogar 2,13 Prozentpunkte unter dem rollierenden 12-Monatsdurchschnitt. „So niedrig war der Monatsdurchschnitt zuletzt vor mehr als einem halben Jahr“, sagt Marcel Langer, Director bei UBS.

„Zudem hat die Spannbreite der gewählten Caps im Monatsvergleich um fast 900 Punkte zugenommen. Der Korridor von mehr als 3.000 Punkten signalisiert ein hohes Maß an Unsicherheit unter den Marktteilnehmern.“ Die Investoren entschieden sich im Februar 2010 für Caps zwischen 2.800 und 6.140 Punkten. Im Januar erstreckte sich der Korridor noch von 4.788 bis zu 7.250 Punkten.

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