UBS informiert: Geringe Risikobereitschaft am Zertifikatemarkt

Die Risikobereitschaft der Zertifikateanleger ist im August gesunken - sie entschieden sich für größere Sicherheitspuffer, um ihr eingesetztes Kapital vor möglichen Kursrückgängen zu schützen. Dies geht aus dem aktuellen UBS Investor Sentiment Index hervor. Der Index vergleicht den Stand des DAX mit der Höhe der Caps, für die sich Anleger bei der Wahl ihrer UBS Discount-Zertifikate entscheiden. Ein Cap weit unterhalb des DAX signalisiert, dass Anleger mit größeren Kursrückgängen rechnen: Je höher der Cap angesetzt wird, desto optimistischer sind die Anleger. Zum Hintergrund: Notiert der Basiswert am Laufzeitende auf oder oberhalb des Caps, erzielen Inhaber von Discount-Zertifikaten  die maximal mögliche Rendite.

Der durchschnittliche Cap sank im August auf 10,11 Prozent unter dem DAX-Stand. Das entspricht im Monatsvergleich einem Rückgang von 3,76 Prozentpunkten. "Der durchschnittliche Cap im August lag 5,63 Prozentpunkte unter dem rollierenden 12-Monatsdurchschnitt. Das liegt daran, dass zu Monatsbeginn sehr defensive Strategien gefragt waren", sagt Marcel Langer, Director bei UBS. Mit einem Cap von 14,49 Prozent unterhalb des DAX gestartet, verringerte sich der Abstand zum aktuellen Indexstand erst zum Monatsende um 7,76 Prozentpunkte auf 6,73 Prozent.

Der tägliche Durchschnittscap schwankte innerhalb des Monats August zwischen 4.807 und 6.240 Zählern. "Das ist insbesondere im Vergleich zum Vormonat ein extrem enger Korridor", sagt Langer. Im Juli umfasste die Spanne zwischen dem kleinsten und größten Cap noch 5.000 Punkte. "Mit einem starken Aufwärtstrend rechnen derzeit nur sehr wenige Anleger."

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